Archivo de la categoría: Economía

La quiebra boricua llega hasta los cines | El Nuevo Día

El documental “Bancarrota” expone cómo se alcanzó ese punto y qué se puede hacer de cara al futuro

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Empresa boricua otorga bono adicional a sus empleados para compartir ganancias | ElCalce

Empresa boricua otorga bono adicional a sus empleados para compartir ganancias

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Alumnos boricuas auscultan el mercado cubano | El Nuevo Día

Universitarios presentaron sus trabajos a ocho empresas del patio

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Programa de Actividades-Red Graduada-Noviembre 2016


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Vulnerabilidad y clientelismo

Charlas FAE 90 Aniversario


La FAE recibe al Dr.Gustavo Bobonis, Director de la Unidad de Análisis Económico del Centro para la Nueva Economía, Profesor Asociado de la Universidad de Toronto y exalumno de la FAE.


9 de noviembre 2016


Salón 6035 de la Escuela Graduada (Torre Norte)

Puerto Rico Plan Calls for Spending Cuts, Tax Overhaul

Restructuring plan comes as commonwealth looks to pare its $72 billion debt

 Puerto Rico’s proposed restructuring plan brings the U.S. commonwealth one step closer to a long-awaited showdown with the investors who are being asked to take losses on the island’s $72 billion in debt.
[Picture above]: A security guard sits in front of a shuttered business in Old San Juan, Puerto Rico. The U.S. commonwealth, which is struggling with a decade of economic stagnation, would cut spending and overhaul taxes under a new restructuring plan. PHOTO: RICARDO ARDUENGO/ASSOCIATED PRESS

The five-year plan released Wednesday is light on specifics, analysts said, but investors agree it clearly could affect the island’s general obligation bonds, which are protected by its constitution, as well as its sales tax-backed debt.

Several investors and analysts said the proposal didn’t provide enough detail about how much debt the island wants to cut, what form such cuts may take or which bonds might be affected. Some said it relies too much on future actions by lawmakers in Washington and San Juan and successful negotiations with bondholders and other stakeholders.

“I don’t see anything to work with at this point,” said Daniel Solender, head of the municipal bond group at Lord Abbett & Co., which manages about $17 billion in tax-exempt debt, including some from Puerto Rico. “Now they have to speak up and say what it is they really want.”

The plan doesn’t include specific estimates of losses on Puerto Rican debt, though prices for some bonds fell after its release. Some general obligation bonds maturing in 2035 traded Wednesday at around 74 cents on the dollar, down from about 76 cents Tuesday.

The product of a working group appointed by Gov. Alejandro Garcia Padilla, who in June called the island’s debts unpayable, the plan says that even if all proposed structural changes are adopted by policy makers, the commonwealth will still fall billions short of securing the amount it needs to pay bondholders in the next five years.

Those proposals seek to reduce a $28 billion financing gap over the next five years by adjusting taxes, reducing government spending, revamping welfare and the minimum wage, consolidating public schools, and creating a control board to ensure such changes are implemented.

“The key finding of this plan is that even if we implemented all the measures contained in it, they wouldn’t be enough to achieve the necessary balance,” the governor said in a televised address Wednesday. “The massive public debt of Puerto Rico is an impediment to growth. It is time for the creditors to come to the table and share the burden of the sacrifices.”

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Politicians think Puerto Ricans are dumb.

But we know the debt crisis is their doing.

“We didn’t take out a loan. We didn’t see a dime. We’re not going to pay.” Photograph above: Ricardo Arduengo/AP

The island’s political leaders have been selling its future to Wall Street for decades. They can’t now blame a crisis on US policy and expect us to believe it.

Puerto Rico is neither a nation nor a state: it is a colony where 3.5m American citizens without federal representation languish while local politicians prefer to debate the island’s political status – whether we should be a commonwealth, a state or an independent country – rather than address a starker reality: the island is poor, its population is ageing and its young people are leaving.

And now those poor, ageing people are going to be asked to pay off an enormous debt incurred by their political leaders too lazy or too incompetent to have made forward-thinking political decisions for more than a generation.

For local politicians to directly blame the island’s $72bn “unpayable” – and yet coming-due – debt solely on US economic policy is not a good enough explanation: every colonial master needs an accomplice, and Puerto Rico’s political class has served their masters well.

Jay Fonseca, a noted Puerto Rican political commentator, posted a chart from Carribean Business which shows that from 1949-2014 – the period during which Puerto Rico was afforded a measure of self-rule through their governors – the island’s accumulated debt grew from $910m to $78bn. (It’s now slightly greater than the island’s total GNP.)

Spending and borrowing were always part of the island’s political culture, and Wall Street banks were always more than happy to lend. But having borrowed too much for decades, having spent just as much, having American companies leave after tax incentives expired in 2006, getting hit by the Great Recession and still borrowing more money from Wall Street, no one should be surprised that Puerto Rico is teetering on the brink of financial ruin and draconian austerity measures.

Wall Street firms have already made $1.4bn in fees off of the 86 bond deals Puerto Rico executed to avoid tackling its massive debt problems between 2006 and 2013; firms continued to lend Puerto Rico money despite the risks of a default precisely for the massive profits. But how do you think these firms got the access to sell Puerto Rico a bad deal in the first place? The island’s political class.

Earlier this month, a lawsuit by the island’s Centro de Periodismo Investigativo revealed that more than 30 hedge funds are now involved in the island’s debt restructuring. And, if you think loan sharking is unjust, hedge funds are just legalized loan sharking: Puerto Rico could conceivably get the money it needs to pay off this set of debts, but the fees it will need to pay and the ownership interest in the government’s resources that Puerto Ricans will have to give up will keep the island dependent on hedge fund managers for decades to come. But hedge fund managers have no interest in solving Puerto Rico’s social problems; they simply have an interest in making money – a lot of money – off of them. These are the people the island’s political class has brought it to “rescue” Puerto Rico.

The island’s political leaders are fully aware that getting the money from hedge funds rather than reform will simply further mortgage the island’s future – as are the former politicians now in the private sector – but they don’t want the rest of the world to know from where the money is coming. This modicum of transparency would lead to demands for more transparency and honesty, traits rarely seen in the politics on the Isle of Enchantment.

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Fondos buitre acorralan a Puerto Rico

Varias fuentes del sector financiero aseguran que actualmente entre un 40 o un 50 por ciento de la deuda del gobierno de Puerto Rico está bajo control de los fondos de cobertura, de los que forman parte los fondos buitre.

Como un buitre es un ave de rapiña que se alimenta de animales muertos, un fondo buitre viene a ser una firma de inversión con un gusto muy similar: su alimento principal proviene de los países en crisis, especialmente de la deuda de las corporaciones públicas. Y esas firmas ya aterrizaron en Puerto Rico, luego de su vuelo por países en desgracia económica como Argentina, Grecia y España.

De Puerto Rico a los fondos buitre les apetece, por ejemplo, la deuda de la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados (AAA), pues el alto costo de la factura del agua les asegura sus ganancias. Ya tres firmas de fondos buitre compraron casi toda la deuda de la AAA.

Les gustan también los Bonos de Obligación General (BOG), con los que el gobierno pide préstamos amparado en la buena fe, el buen crédito y los impuestos del Estado Libre Asociado. Además, los BOG cuentan con una garantía constitucional de repago.

Estos fondos también desean los bonos de COFINA, los bonos de obligación del Sistema de Retiro, los del Banco Gubernamental de Fomento (BGF) y los de la Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT), pero los dos últimos no tienen suficiente oferta de bonos en el mercado para satisfacerlos.

¿Qué no le gusta a los fondos buitre? La deuda de la Universidad de Puerto Rico, debido a la resistencia a subir los cargos de matrícula y por la tendencia demográfica que muestra que cada vez más jóvenes se mudan del país.

Lo que le gusta y no le gusta a los fondos buitre lo precisaron fuentes del sector financiero al Centro de Periodismo Investigativo (CPI), quienes detallaron que actualmente entre un 40 o un 50 por ciento de la deuda del gobierno de Puerto Rico está bajo control de los fondos de cobertura (hedge funds en inglés), de los que forman parte los fondos buitre.

“De pronto bajó radicalmente el valor de todos los bonos de Puerto Rico. Ahí llegaron los fondos buitre”. Así describe un asesor de finanzas el reciente interés de estos fondos por los bonos del país.

¿De dónde salen los fondos buitre?

Los fondos buitre son compañías de inversión, principalmente estadounidenses, que pertenecen al grupo de firmas llamadas fondos de cobertura. La U.S. Securities and Exchange Commision (SEC), agencia federal que se supone regule el mercado de valores, no distingue entre fondos de cobertura y los llamados fondos buitre.

La SEC describe a los fondos de cobertura en general como un tipo de fondo que usa estrategias de inversión especulativas con menos regulaciones federales y en los que pueden invertir solamente individuos de altos ingresos a los cuales denomina “inversores acreditados”.

Sin embargo, expertos del sector financiero y abogados familiarizados con Wall Street sí distinguen a los fondos buitre entre los fondos de cobertura, confirmó el CPI.

“Los fondos buitre como tal, son fondos que se dedican a buscar bonos y acciones de compañías y países que ellos creen que están bajo presión económica y que tienen un alto riesgo de impago. Pero no todos los fondos de cobertura hacen eso, son solamente un subconjunto dentro del universo de fondos de cobertura que se dedican a ese tipo de inversión”, especificó Sergio Marxuach, director de política pública del Centro para una Nueva Economía (CNE).

“Les decimos fondos buitre porque tradicionalmente a ellos no les interesaba para nada invertir en los bonos de Puerto Rico. Si usted va cinco años atrás, ninguno de esos fondos de cobertura estaban ahí. Ellos buscan la crisis y muchas veces cuando se aprovechan de invertir en esa situación agudizan la crisis de la entidad en la cual están invirtiendo. Es una forma de invertir que no añade al crecimiento de la economía a largo plazo y cobran cargos muy altos por usar sus servicios”, añadió Stephen Albrecht, asesor financiero de la Unión Internacional de Empleados de Servicio (conocida en inglés como SEUI).

Un ejemplo patente de cómo los fondos buitre agudizan la crisis es el de la Autoridad de Energía Eléctrica (AEE), donde los bonistas, en caso de una nueva transacción, podrían pedir como garantía los “activos físicos”, es decir, edificios, plantas, maquinarias y terrenos de la corporación pública.

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Puerto Rico’s Development Bank Investor Meeting

El pasado lunes, 13 de julio 2015 se llevó a cabo una importante reunión del Banco Gubernamental de Fomento con los inversionistas de nuestra deuda nacional.

Banco GubernamentalLa reunión fue transmitida por el portal del banco y está disponible junto al mensaje de su presidenta, la Sra. Melba Acosta. La prof. Lourdes Cádiz y el Sr. David González tuvieron la oportunidad de ver y escuchar dicha transmisión.

Mientras observaba la transmisión, recordé que en la colección de referencia de la BAE tenemos un informe económico muy famoso, conocido como el Informe Tobin de los años 70’s encargado por la administración de Rafael Hernández Colón. Me cuestiono ¿cuál será la razón por la cual seleccionan profesionales  externos para evaluar situaciones delicadas como es la economía de un país y sus inversiones?

La Universidad de Puerto Rico ha preparado profesionales en economía y finanzas desde principios del siglo 20, entonces, ¿no son lo suficientemente capaces de someter evaluaciones y recomendaciones como los expertos fuera de país?







La Sra. Melba Acosta expuso la crisis económica del país y algunas medidas a largo plazo para cumplir con dichas obligaciones.

Además, participó la Dra. Anne O. Krueger, Senior Research Professor de la Escuela de Economía Internacional de la Universidad de John Hopkins, destacando las medidas más importantes recomendadas en su informe sobre el país:  Informe Krueger.

Presentación KruegerLa Dra. Krueger y el Sr. Andrew Wolf son co-autores de, “Puerto Rico -A Way Forward”, controversial informe destacado en nuestra prensa recientemente. Invitamos a nuestros seguidores a leer este informe cuyas recomendaciones impactan el futuro de nuestro país. La foto a la izquierda presenta un “slide” del “power point” de la doctora Krueger donde destaca el inicio del problema… económico y financiero. Temáticas como ésta requieren la discusión y orientación de la academia a nuestros estudiantes.


Por Loudes Cádiz,
Lourdes Cádiz

Puerto Rico’s population swap: The middle class for millionaires

Numbers showing Puerto Ricans leaving

Puerto Rico’s struggling economy has led to an exodus of young people moving to the US mainland – while wealthy Americans are starting to call San Juan home. As a result, the economy and identity of both places are changing in surprising ways.

While the US economy is steadily improving, Puerto Rico’s unemployment rate has remained at over 13%, twice the US national average, for the last decade. The island is facing a fiscal crisis with $72bn (£47.5bn) in debt.

So the government is looking elsewhere for relief. It has started to lure America’s super wealthy from the US East Coast. Two acts passed in 2012 guarantee no capital gains taxes and a mere 4% tax rate on their business to those who make Puerto Rico their primary residence.

More than 500 eligible individuals have answered the call.

“There has been some concern that we’re not contributing enough on the island and not everybody is happy about that,” says Robb Rill, who moved his business down in 2013.

He says the island is benefitting.

“There’s probably been almost a billion dollars invested on the island since these acts have passed, and that’s a billion dollars that would not have been invested on the island had there not been the proper incentives. So the everyman on the street doesn’t necessarily see the direct benefit, but I can tell you that there is an immeasurable benefit not just on the real estate but through direct investment which is making a difference.”


What do they get?

  • No federal taxes on capitals gains
  • 4% corporate tax rate on their business
Media captionA tour of the Ritz Carlton Reserve in Puerto Rico


Basketball court in Puerto Rico

‘Perfect storm’

This influx of mainland monied comes as tens of thousands of Puerto Ricans leave every year. They head in search of more opportunity on the US mainland, where they have the right to work as US citizens.

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Los que negocian tu sangre para lucrarse

¿Cuándo fue la última vez que donaste sangre? El elemento de la sangre resulta tan valioso que a duras penas se nos ocurre donarla de manera voluntaria y/o frecuentemente. A los menos valientes, realmente les causa impresión la poderosa aguja, anclada dentro de aquella preciada vena en el brazo, que extrae poco a poco, ese líquido tan generoso para todos y todas.

Ben Bowman, de 33 años y con una maestría de la Universidad de Minesota, probablemente está en su oficina de Minneapolis pensando en cómo se desperdicia tanto la sangre y cómo puede ser tan ineficiente el mercado-con 1.3 millones de pintas que se echan a perder todos los años en Estados Unidos-, y “todo por un sistema de distribución arcaico”, argumenta Bowman, quien prefiere cambiar las cosas, a decir como muchos: “porque así se ha hecho siempre”.

Se refiere a una cadena de suministro que no ha cambiado en siete décadas, un sistema que su empresa, General Blood está tratando asombrosamente de cambiar.  En vez de depender del recogido de los donantes locales y luego venderle a hospitales a una distancia en carro, ¿por qué no comprarla más barata de la vasta sección central de América y distribuirla por la noche a hospitales en cualquier lado, bajándole los precios a rivales como la Cruz Roja Americana?

Es duro cambiar el modo antiguo de hacer las cosas -especialmente en un mercado donde el jugador más grande, la Cruz Roja Americana, controla el 44% de los suministros de sangre, y tiene la habilidad de distribuirla nacionalmente, dependiendo de las necesidades particulares del lugar.

Sergei Yudin

Usar la sangre de una persona para curar a otra es algo que ha existido desde hace siglos. Pero el primer centro de red de recogido se originó en el 1930, luego de que el cirujano ruso Sergei Yudin resucitara a un joven que se cortó las venas, al injectarle 420cc de sangre al cadáver.

No fue hasta la Segunda Guerra Mundial, que se impulsó la demanda por la sangre, que se levantó una red de distribuidores regionales en Estados Unidos, la cual está vigente hoy en día. El sistema conlleva todo tipo de desequilibrio. Una pinta de sangre puede costar en un hospital de Wisconsin $210, pero en New Jersey, unos $265.

Bowman puede ofrecer pintas a un precio promedio de $229. Ha sido contratado por centros de donación a lo largo de todo el corredor Interestatal, desde Laredo, Texas a Duluth, Minesota, para empacar sangre por FedEx a los hospitales que tienen acuerdos con General Blood. Bowman y su cofundador David Mitchell de 30 años, garantizan la entrega de todos los tipos  (O+, AB and B–)  que los hospitales prefieren para las poblaciones locales; los tipos de sangre pueden variar algo por etnia.

Su experiencia en la administración de la cadena de suministro enseñó a Bowman a rendir más eficientemente la distribución de sangre. Trabajó antes de graduarse en la compañía de su padre. Mitchell, un amigo de la Escuela de Negocios era consejero financiero para Wells Fargo.

Los hospitales no están diseñados para comprar eficientemente, el primer obstáculo es el director del laboratorio del hospital quien está reacio al cambio. La mayoría nunca ha escuchado de General Blood y algunos se impresionan con su certificación de corredor de sangre, dice Mitchell.

Aunque pases las puertas del guardia de seguridad del laboratorio, necesitarás una audiencia con el CFO o quien sea que esté en cargo de ordenar. Mitchell y Bowman se presentaron en un hospital de Boston el año pasado esperando a firmar un contrato sólo para ser interrogados por diez o más médicos y administradores -que no tenían intención de hacer negocios con General Blood-.

La compañía  sólo tiene dos contratos de venta : con un sistema de dos hospitales en Charleston, Virginia y una sola institución en Oakland, California. Todavía no son rentables , General Blood el año pasado recaudó 18 % en ingresos de $ 500,000.  Gracias a la aprobación de vender sangre en Nueva York y Nueva Jersey, Bowman espera que el flujo de caja sea positivo.

Por años los hospitales y centros de sangre han operado en el supuesto de la escasez de sangre , dando lugar a cancelaciones periódicas de cirugías electivas. La recesión provocó una caída en este tipo de procedimientos y un excedente en la oferta. Los críticos dicen que esto dio paso a General Blood, que toma el exceso de pintas y las distribuye a donde se necesitan. Pero cuando la economía finalmente se recupere y más personas tengan sus operaciones , habrá menos necesidad de un intermediario.

Mitchel y Bowman  señalan las fugas en el servicio de registro de la Cruz Roja Americana. Desde 2003, la FDA la ha multado por 46 millones dólares por no cumplir con las leyes de seguridad de la sangre, incluyendo el mal manejo de ciertos productos de la sangre y por la violación en cuanto a prácticas de fabricación.

A su vez, también tienen en cuenta los residuos del sistema actual. Los datos del gobierno indican que el 5 % y el 14 % de las pintas donadas se desechan cada año.  Botines como los glóbulos rojos -con una vida útil de 42 días  y las  plaquetas de 5 días – se desperdician en los hospitales .

Ambos tienen el ambicioso plan de ofrecer el primer intercambio en línea de sangre. Los centros de recogido y los hospitales podrían  reunirse para llegar a un acuerdo sobre los tipos y cantidades de pintas. El mercado abierto determinaría los precios de sangre más deseable como O- (que es compatible con todos los tipos de sangre ), en comparación con AB+ , que puede ser transfundida sólo a personas de ese tipo de sangre.

 Tal vez si hubiese un mecanismo de crear sangre artificial no le dolería a uno donar sangre, y menos le dolería que otros se lucrasen de la propia. Pero mientras, es mejor donar sangre que necesitarla. Así que, aunque sepa o no sepa cuál tipo de sangre posee usted, tenga en cuenta que otra persona podrá salvarse gracias a la suya.

Carlyle, E. (27 de junio de 2012). The Guys Who Trade Your Blood For Profit. Recuperado el 1ro de mayo de 2015 de

Por Elaine Tornés 
Elaine Tornés

Acciones [Stocks]

A través de este enlace puedes saber cuándo las nuevas acciones aparecen en el mercado. Además, puedes ver todas las nuevas compañías que son nuevas vendiendo acciones.

Pon tu dinero a trabajar. Este viejo pero divertido video explica básicamente cómo las compañías se convierten en públicas y venden sus acciones a los inversionistas. Una vista básica al sistema capitalistaCuando recordamos el propósito básico del mercado de valores, podemos entender mejor por qué las inversiones de renta son las mejores. Las buenas compañías utilizan nuestro capital inicial para crear bienes que están en demanda.Comprar y vender febrilmente es ineficiente y no muy eficaz.

Luego se presenta otro video que brinda una introducción a lo básico de las acciones -aprende lo que son y cómo evaluarlas para identificar cuándo comprarlas y venderlas.

How the Stock Market Works @incomeinvestor
Investing Basics: Stocks@Investools


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Por Elaine Tornés
Elaine Tornés

Momento de reestructurar

Expertos estadounidenses recomiendan aceptar realidad: Piensan que es el momento de reestructurar las empresas públicas en Puerto Rico

Un análisis de El Nuevo Día ha determinado que la deuda pública real a la que se enfrenta el Gobierno supera los $167,000 millones, si se suman los intereses de los préstamos tomados y el déficit de los sistemas de retiro. (GFR Media/ Ilustración)

Ante el deterioro de la crisis fiscal, el Gobierno de Puerto Rico debe reconocer que el agua ya se desborda del estanque, reestructurar la deuda de sus empresas públicas que están a un paso de la insolvencia y pedir ayuda a  instituciones multilaterales.

Esas son algunas de las recomendaciones de expertos en Estados Unidos que han seguido de cerca la cada vez más difícil situación económica de Puerto Rico, y   coinciden en que todo empieza por el gobierno de Alejandro García Padilla aceptar que la deuda pública ya es inmanejable bajo la estructura actual.

“No es que el gobierno de turno lo haya hecho peor que otros, es un problema acumulado”, dijo el economista  Barry Bosworth, experto de la Institución Brookings, quien ha estado atento al desarrollo de la economía de Puerto Rico por décadas y fue asesor del presidente estadounidense Jimmy Carter.

Para Bosworth, el Gobierno de Puerto Rico tiene que descartar seguir tomando prestado a tasas de interés altas e ir de golpe -no una a una- hacia la reestructuración de la deuda de las corporaciones públicas que están al borde de la bancarrota, como la Autoridad de Energía y Eléctrica (AEE) y la Autoridad de Carreteras y Transportación (ACT), y la capitalización del Banco Gubernamental de Fomento (BGF).

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????Un análisis de El Nuevo Día ha determinado que la deuda pública real a la que se enfrenta el Gobierno  supera los $167,000 millones, si se suman los intereses de los préstamos tomados y el déficit de los sistemas de retiro.

A partir de julio, además,  el Gobierno  deberá dedicar casi la mitad del dinero que recibe el Fondo General al pago de deuda pública.

Mientras, crece el temor de que el propio BGF -agente fiscal del gobierno de Puerto Rico- quede insolvente ante los próximos pagos de $627 millones que tiene que hacer a bonistas entre marzo y septiembre próximo.

“El problema financiero del Gobierno de Puerto Rico es más sistémico de lo que se ha dejado ver”, indicó  Robert Donahue, director gerente del Grupo de Analistas de Bonos Municipales de Nueva York.

Al igual que Bosworth, Donahue entiende que al hablarse de la deuda pública deben tomarse en cuenta las obligaciones que tienen los sistemas de retiro. Pero, no cree que los analistas se fijen en la suma global de los intereses.

De todos modos, Bosworth sostuvo que entre el principal de la deuda pública ($73,000 millones) y el de los sistemas de retiro ($33,700 millones) es importante que se acepte que se trata de obligaciones financieras que superan los $100,000 millones.

Obligaciones generales

El analista Donahue teme que el problema impacte los bonos del gobierno central -aunque la Constitución proteja a esos inversionistas- y los de Corporación del Fondo de Interés Apremiante (Cofina), que son los de más alta clasificación en los mercados de Wall Street. “Cuando no hay dinero,no hay dinero, no importa lo que diga la Constitución”, dijo Donahue.

“No es el momento para tratar de arreglar las sillas del Titanic”, sentenció, por su parte, el profesor  Arturo Porzecanski, director del Programa de Relaciones Económicas Internacionales de la American University, ex analista de Wall Street y asesor de firmas de inversiones.

Porzecanski entiende la urgencia del Gobierno por salir ahora al mercado a capitalizar el BGF, pero piensa que esa nueva gestión tiene que ir acompañada de acciones agresivas hacia la reestructuración de las empresas públicas.

“Esa gran reforma es lo que está faltando. Los sindicatos se van a oponer y otros intereses también, pero necesitan ese plan para ir cerrando empresas públicas que no tienen capital suficiente o darlas en concesión”, dijo.

Bosworth, por su parte,  piensa que en este momento la privatización de la AEE -con un ente regulador que promueva la competencia- puede ayudar. Pero, tampoco está convencido de que la AEE tenga en este momento mucho valor.

“El problema no es meramente las condiciones fiscales, sino el costo de la energía eléctrica, cómo promover negocios con tan alto costo, cómo promover nuevas inversiones en Puerto Rico”, sostuvo.

En el pasado, Porzecanski ha coincidido con otros -como los grupos conservadores republicanos que han sido parte de la guerra de relaciones públicas en contra de la decisión del Gobierno de Puerto Rico de impugnar un acuerdo contributivo que le otorgaría $230 millones al banco Doral- en que es necesaria una intervención federal.

Pero, acepta que cualquier propuesta dirigida a crear una junta administrativa federal que reorganice las finanzas de Puerto Rico tiene que estar avalada por el gobierno puertorriqueño, entre otras cosas, por el debate sobre el status político que generaría, un tema que el Congreso no  ha querido tratar  a fondo.

“El Gobierno de Puerto Rico se tiene que dar cuenta de que no puede hacerlo todo solo”, sostuvo Porzecanski.

Un rescate federal -ya fuera a través de un gigantesco paquete legislativo con asignaciones especiales o la compra de bonos de la Isla por parte de la Reserva federal, como propusieron algunos- nunca ganó tracción.

Mal precedente

“El Congreso ve un rescate financiero como un mal precedente”, sostuvo el economista Bosworth, cuyo grupo de estudio es uno de los más respetados y reconocidos de la capital estadounidense.

Para el comisionado residente en Washington,  Pedro Pierluisi, la intervención de una junta administrativa federal tampoco es una opción. “Tenemos que asumir la responsabilidad de nuestros actos.  No favorezco que venga un tercero a disponer de asuntos que tenemos que resolver nosotros los puertorriqueños”, agregó.

El economista Porzecanski, mientras, piensa que a la hora de ir en busca de asistencia, el Gobierno de Puerto Rico debe mirar más allá del gobierno federal -Tesoro o Banco de la Reserva -, sino pensar también  en instituciones como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

“Tienen la opción de llamar a los bomberos. En el caso del Banco Mundial o el BID, si no quieren el FMI, hay personas que tienen muchísima experiencia sobre privatización de empresas públicas, cómo mejorar finanzas municipales e imponer un sistema como el  Impuesto sobre el Valor Agregado (IVA). Esos bomberos estarían ahí pronto y en vez de gastar millones en consultores, no les costaría nada”, dijo Porzecanski, natural de Uruguay y quien en el pasado estuvo vinculado a reestructuraciones de deuda en Latinoamérica.

Más allá del proceso extrajudicial que se lleva a cabo en torno a la  deuda de la AEE, hasta el momento la actitud del gobierno de García Padilla ha sido descartar la reestructuración de la deuda pública.

Pero, se encargó de legislar una ley criolla que provee un proceso de quiebra para las corporaciones públicas, similar al que establece el capítulo 9 del estatuto  federal, que no incluye a Puerto Rico.

El gobernador García Padilla también ha insistido en que no han pedido un rescate al gobierno federal.

Por el contrario,  García Padilla ha destacado cómo se ha reducido el déficit presupuestario de $2,200 millones a unos $97 millones,  aumentado los recaudos, y reformado sistemas públicos de pensiones.


Por otro lado, en momentos en que el comisionado Pierluisi revive legislación a favor de una consulta pro estadidad -avalada por el Congreso federal-, el profesor Porzecanski consideró que  la atención de Washington debe estar en el tema económico.

“Me parece mal momento. No hay  ningún ambiente para ese tipo de decisión, en momentos en que en el Congreso no se ponen de acuerdo sobre cosas mucho más fáciles”, agregó el catedrático universitario, al aludir también al efecto de los impuestos  federales en la economía y la estructura del Gobierno de Puerto Rico.


Delgado, J. (5 de febrero de 2015). Expertos estadounidenses recomiendan aceptar realidad. Visto en febrero 5, 2015, de

Vídeo sobre el tema:


Por Migdalia Barreto,
Bibliotecaria Auxiliar

Migdalia Barreto

Capital in the Twenty-First Century

Thomas Piketty
Thomas Piketty

Thomas Piketty, economista Francés,  es el autor del libro titulado Capital in the Twenty-First Century.  Este libro sobre la historia de la riqueza y cuya traducción al inglés es de 700 páginas ha creado sensación en sólo dos semanas.  Se incluyó en la lista de “best-sellers” del periódico New York Times.  Piketty es un respetado investigador sobre la distribución de la riqueza que a través de un análisis sin precedente del pasado propone terminar con el pensamiento y conocimiento actual sobre la desigualdad.

El autor está de visita por una semana a partir del 11 de mayo, en  Washington, DC. Visitará los principales centros de política pública de Estados Unidos, tales como, el Economic Policy Institute, el White House Council of Economic Advisers, y  el Government Accountability Office entre otros.  Los corresponsales se asombran de que Piketty puede hablar por 45 minutos sin notas.

En la reseña escrita por Emiley Eakin para el Chronicle Review,  de abrill 17, 2014 se incluyó la siguiente cita:  “The top of the wealth distribution has been rising at 6 to 7 percent per year—three times faster than the world economy”.  Otros economistas reconocidos, también, hacen referencia a estos datos económicos, sin embargo, lo que sorprende de Piketty es su audaz tesis sobre el capitalismo. La tesis fundamental del libro es que la deigualdad es intrínseca al capitalismo y si no se combate es probable que aumente a niveles que amenazaría nuestra democracia y fallaría en sostener cualquier crecimiento económico.

La seriedad, la gran cantidad de data, y el análisis histórico riguroso, merecen que leamos este acercamiento distinto al tema económico desde una perspectiva no convencional como la de este autor.


Admite que UPR tiene menos dinero

Admite que UPR tiene menos dinero

El director de la Oficina de Gerencia y Presupuesto (OGP), Carlos Rivas, confirmó a EL VOCERO que la UPR dejará de recibir $78 millones al congelarse la fórmula del 9.6 por ciento
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“En unas circunstancias como las que el País está viviendo, todo el mundo tiene que poner de su parte”. Esas fueron las palabras del gobernador Alejandro García Padilla para el estudiantado de la Universidad de Puerto Rico (UPR), ante el reclamo de que la institución dejará de recibir millones de dólares al congelar su formula de financiamiento.
García Padilla dijo que “sería un planteamiento de falta de solidaridad con todo el País que una corporación pública como la Universidad, que tiene los bonos en chatarra, pida un aumento de presupuesto”.
“El año pasado yo reduje el presupuesto a todas las agencias y se lo aumenté a la UPR, y por eso se le quitó la cuota a los estudiantes. No se le ha aumentado la matrícula a los estudiantes y la Junta (de Gobierno) ha determinado no aumentarla, ni siquiera a los (estudiantes) de nuevo ingreso”, agregó el gobernador en entrevista telefónica con EL VOCERO.
Ayer, el director de la Oficina de Gerencia y Presupuesto (OGP), Carlos Rivas, confirmó a este rotativo que la UPR dejará de recibir $78 millones al congelarse la fórmula del 9.6 por ciento.
Además, la UPR tiene $100 millones menos en su presupuesto consolidado en el renglón de fondos federales e ingresos propios.
García Padilla ha recibido fuertes críticas por haber aprobado su primer presupuesto $800 millones mayor que el último aprobado durante la administración de Luis Fortuño. De hecho, para el nuevo presupuesto, el gobernador contempla una reducción similar de fondos, lo que para algunos sectores confirma que nunca debió aprobarse un aumento en el presupuesto. Sin embargo, el gobernador dijo que nunca aumentó el presupuesto vigente sino que incluyó el pago de deuda.
“El Gobierno anterior nunca incluyó el pago de deuda, eso es como si tú no incluyeras en tus gastos el pago de la hipoteca de tu casa. El Gobierno pasado no lo incluía, y lo que hacía es que lo ocultaba en resoluciones separadas”, sentenció.
Al mismo tiempo, el primer ejecutivo negó que se hayan aprobado nuevos impuestos a la ciudadanía. Ayer, el Partido Nuevo Progresista (PNP) denunció que el nuevo presupuesto contiene $545 millones en nuevos impuestos.
“El Powerball (lotería estadounidense) tú lo juegas si quieres. Son medidas de recaudos que son opcionales para el País, y que las personas deciden. En el caso de los ingresos pasivos, son personas muy adineradas que tributan a un por ciento  y ahora tributarán a otro; pero son personas muy adineradas y es sobre sus ingresos pasivos y no sobre su salario”, argumentó García Padilla.
Sobre el impuesto de 5 por ciento a las remesas, el gobernador sostuvo que se trata de un proyecto de la Asamblea Legislativa y no del Ejecutivo. Sin embargo, dejó la puerta abierta para firmarlo.
“Esperamos que llegue de una manera que se pueda firmar, y yo he pedido que se reduzca los costos de trámite a las personas que van enviar remesas”, indicó.
En cuanto a las críticas sobre por qué el Ejecutivo decidió aprobar medidas impositivas―como la patente nacional― antes de ordenar medidas de control de gastos estrictas como lo hace en el presupuesto presentado esta semana, García Padilla dijo que “el pasado Gobierno tuvo cuatro años y lo que hizo fue botar gente”.
“Nosotros sí empezamos en reducir contratación externa y ya se redujo en 70 por ciento ya hora se reducirá 10 por ciento más. Ya se redujo en 10 por ciento la nómina de confianza y ahora estamos reduciendo 10 por ciento más. El año pasado redujimos el déficit de $2,200 a $800, y ahora lo estamos llevando a cero”, sostuvo.
García Padilla adelantó que el año que viene, antes del próximo presupuesto, deberá haber culminado la evaluación del sistema contributivo completo para ver qué cosas se pueden cambiar, entre estas la patente nacional.